Rosnące koszty tłamszą wzrost gospodarki

Wskaźnik ICI (Income Cost Index), obrazujący relacje wybranych kategorii przychodów uzyskiwanych z działalności gospodarczej do ponoszonych na tę działalność kosztów w maju 2024 roku obniżył się o 1 punkt w stosunku do wartości sprzed miesiąca.

Od listopada ubiegłego roku obserwujemy gasnącą dynamikę wskaźnika z okresowymi, na razie niewielkimi, jego spadkami. W stosunku do ostatniego lokalnego szczytu ICI z października 2023 wskaźnik stracił blisko 2 punkty.

Spośród 6 składowych wskaźnika w tym miesiącu tylko dwie uległy znikomej poprawie, zaś cztery – istotnemu pogorzeniu.

Przede wszystkim rosną koszty pracy, co przy schłodzeniu gospodarczym i ustawowemu wzrostowi wynagrodzeń minimalnych znacząco pogarsza relację przychodów firm do kosztów pracowniczych.

Pogarsza się również relacja przychodów do kosztów utrzymywania zapasów wyrobów gotowych. Pomimo, że w ostatnim czasie firmy przetwórstwa przemysłowego zmniejszały zapasy, dostosowując ich poziom do słabszego popytu, to zarówno wzrost cen magazynowania, jak i mniejsze przychody ze sprzedaży przyczyniły się do pogorszenia relacji przychodów do kosztów utrzymywania zapasów.

Koszty pozyskania kredytu na cele inwestycyjne nie zmieniły się istotnie w stosunku do sytuacji sprzed miesiąca, jednak zainteresowanie sektora prywatnego inwestycjami niezmiennie pozostaje znikome.

Różnica pomiędzy długo a krótko okresowymi stopami procentowymi nadal pozostaje ujemna, co również świadczy o odraczaniu przez firmy decyzji o inwestowaniu.